新变化！DMC再涨！107胶“倒挂”！合盛硅业募资58亿，筑牢成本优势

时间：2026-05-13来源：全球有机硅网

全球有机硅网5月13日讯：波斯湾战争正推动硫酸价格一路飙升。这引发了市场对该化学品供应的担忧，从食品、金属、造纸到电脑芯片和清洁水，全球许多行业都离不开硫酸。硫酸是全球消耗量最大的化学品。它的生产途径主要有两种：一是冶炼和精炼铜、镍等有色金属；二是燃烧硫磺，硫磺是石油和天然气加工过程中的副产品。

周三（5月13日）有机硅市场观察：高位平稳运行，107胶倒挂现象凸显成本传导受阻

进入周三（5月12日），国内有机硅市场整体保持稳定，各家单体企业报价平稳运行，静待成本压力向需求端进一步传递。 截至当日，DMC主流报价区间在14800—15900元/吨，金属硅421#新疆市场主流报价稳于9300-9700元/吨，硅油主流报价维稳在16600—17000元/吨，生胶主流报价15800-16500元/吨。在此背景下，107胶市场呈现稳中运行态势，但成本传导不畅导致的结构性矛盾开始显现。

 107胶行情：报价持稳，成交以刚需散单为主

截至5月12日，107胶主流报价集中在15500—15800元/吨，与前期基本持平。从成交来看，需求端对当前价格接受度一般，缺乏大幅上行动力。当前107胶行业货源分散性强，贸易环节可售资源偏多，硅酮胶大户接受度回落仍是主导市场走势的核心因素。

从供应端看，单体厂107胶合约订单已排至5月下旬，库存维持低位，企业无出货压力。在执行预售合同过程中，企业库存量持续处于低位。当前价格进入消化整固阶段，成交以刚需散单为主，高价批量订单依旧偏少。下游用户转入去库存阶段，补货积极性不足，大户新签合约表现较为清淡。

倒挂现象凸显：DMC与107胶价格倒挂，代工厂面临淘汰压力

值得关注的是，周二以来，各大单体厂的DMC、线性体继续控制产出挺价。从报盘来看，部分厂家DMC与107胶价格出现倒挂。业内分析认为，这一现象主要由两方面原因导致：

原因一：减排35%政策和原料甲醇成本合力推动DMC价格持续上行。 环保政策趋严叠加甲醇成本高企，DMC供应偏紧，价格保持坚挺。整体来看，因预售订单正在执行，DMC近期现货流通量偏紧，但随着对外销售占比提升，五月下旬可能有所缓解。

原因二：硅酮胶成本传导不畅，107胶受压，外采DMC自制107胶的工厂陷入亏损。 下游硅酮胶行业对高价接受度有限，导致107胶价格上涨乏力，而外购DMC生产107胶的企业成本倒挂，经营压力骤增。

业内判断：如果倒挂持续，单体厂107胶市场占有率将持续扩大，而纯107胶代工厂将加速淘汰。 这一结构性变化将重塑行业竞争格局，具备一体化产能的单体企业优势将进一步凸显。

需求层面：刚需补货为主，整体采购心态谨慎

从下游需求来看，硅酮胶、光伏胶采购均以刚需补货为主，整体采购心态偏谨慎，多采取随用随采模式，市场实际成交氛围平淡。下游普遍保持观望态势，静待价格及货源面进一步变动，短期难有集中大批量采购释放。

对后期价格走势产生影响的关键点如下：预计短期内市场价将呈稳中微涨态势。核心影响因素包括：供应方面，DMC现货流通量偏紧，但五月下旬可能缓解；心态层面，上游单体企业坚持高位报价，下游则转为观望态度；成本方面，受新疆某大型厂商停炉检修及环保检查预期影响，市场认为供给端将收紧，令现货价位延续上周涨势。然而下游销售乏力，市场仅现零星成交。

 后市展望：高位窄幅震荡，关注倒挂演变

综合来看，需求端整体乏力难以带动行情上行，预计短期107胶市场价格将维持高位窄幅震荡运行态势。一方面，成本支撑和供应偏紧限制了价格下行空间；另一方面，下游接受度不高、成交清淡制约了上涨动力。

后续需重点关注两点：一是DMC与107胶倒挂的持续时间及范围，这将直接影响代工厂生存空间和单体厂市场份额；二是硅酮胶大户的采购意向变化，其需求回暖与否是打破当前僵局的关键变量。

合盛硅业募资58亿，筑牢成本优势：日前，合盛硅业披露了一项具有战略意义的资本运作进展：公司58亿元定增项目的发行申请，已于4月27日获上海证券交易所受理，正式进入审核阶段，标志着公司从“规模领先”向“成本引领”的跨越，迈出关键一步。

此次定增的核心募投项目，是鄯善硅基新材料产业基地8×75MW背压机组项目（一期），计划总投资57.28亿元，拟使用募集资金41亿元。对于硅业而言，电力成本堪称“命脉”，占工业硅、有机硅生产成本的30%至40%，而合盛硅业的核心优势，正是根植于新疆“煤电硅一体化”的独特布局——通过采购当地低成本煤炭用于自备电厂发电，形成了显著的成本优势。

该背压机组项目建成后，将直接向鄯善硅基新材料产业园供应低廉且稳定的电力和热力，有效填补能源缺口，彻底规避外部电价波动带来的风险；剩余募集资金将用于补充流动资金及偿还银行贷款，进一步优化资本结构、降低财务杠杆，增强公司穿越行业周期的安全边际，筑牢长期竞争的“护城河”。

（注：本文数据来源为公开市场报价及行业企业调研，仅供参考，不构成任何投资与交易建议，实际成交价格以商议为准。）

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